アメリカなど一部の国が過剰な消費と一方的な輸入を行って経常収支赤字を積み上げ、東アジアの新興国や中東諸国が経済収支黒字を累積するという、世界レベルの経営収支不均衡の構造のこと。
2000年代、東アジアの新興国（特に中国）や中東諸国は、多額の経常収支黒字を抱えたが、その資金を内需の拡大に用いず、先進国、特にアメリカにおいて運用しようとした。そのため、巨額の資金が流入したアメリカでは、低金利状態が続いたために、住宅市場のバブルが発生することとなった。
（2008年のリーマン・ショックによってこの構造が持続不可能であることが明らかになった。）
